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美股发现机Nutrien:化肥坐褥龙头 俄乌兵戈中的“大赢家”

发布时间:2022-03-29 15:30:57
来源:爱游戏官网网页版 作者:爱游戏官网下载
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  跟着俄乌两大粮食大国奋斗打响,让本就居于高位的大宗商品价值进一步上行。美国2月食物价值同比上涨7.9%,这意味着消费者仍允诺为高企的食物价值买单。而化肥是粮食的“粮食”,正在暂时动荡担心的商场中,化肥坐蓐商将不断受益。

  Nutrien总部位于加拿大,是环球最大的化肥坐蓐商,个中钾肥、氮肥的产量永诀是环球第一和第三,同时仍然北美第二大磷肥坐蓐商。

  美股本年今后就跌跌不息,标普500指数迄今跌8.57%,纳斯达克指数跌14%,而Nutrien则逆势上涨近25%,市值为518.7亿美元,动态市盈率为16.45。

  1.俄罗斯、白俄罗斯是环球第二、三大钾肥坐蓐国,两国已暂停对欧美出口钾肥,而Nutrien举动环球第一大钾肥坐蓐商,就正在3月16日宣告本年将加大产量抵达1500万吨(此前估计为1400万吨)。公司本年最大的产能正在1800万吨支配,是以若环球化肥供应承压,公司不但可能加大产能,还能更高地提价(其钾肥光旧年均匀售价就同比上涨77%);

  2.公司氮肥和磷肥旧年均匀售价同比上涨83%和61%,正在北美通胀飙升的靠山下,公司能将本钱上升很好地转嫁给消费者,连结事迹安静上行;

  3.标普500指数本年跌8.57%,该股逆势上涨24.76%,能举动散开投资及对冲俄乌危害的标的。

  俄罗斯和白俄罗斯是环球第二大和第三大钾肥坐蓐国,仅次于加拿大。表地期间3月10日,俄罗斯工业部方面显露,该国决议将禁止向“不友情”国度出口化肥。而材料显示,俄罗斯2020年坐蓐钾肥约1350万吨,约占环球钾肥产量的20%,出口钾肥约1084万吨,约占环球商业量19%。叠加此前白俄罗斯钾肥被禁止出口,环球合计约30%以上的钾肥供应将受到影响。

  其余正在表地期间3月12日,乌克兰粮食和农业策略部长罗曼.莱什琴科也显露,乌克兰决议当前禁止出口悉数类型的化肥。

  这意味着,环球化肥商场供应将大幅下滑,举动头部的化肥坐蓐商Nutrien面临求过于供,将享有更高的议价权。

  依照公司年报,Nutrien旧年营收为277.12亿美元,同比延长33%;净利润为31.79亿美元,同比延长593%。

  公司正在美国、加拿大、澳大利亚和南美有2000多家店,发卖作物养分液、农药、种子、农业筑造等等,并供给农艺供职及治理计划。

  该部分旧年营收为177.34亿美元,同比延长19.95%,占总营收的64%;其余,部分旧年税息折旧及摊销前利润(EBITDA,即未计利钱、税项、折旧及摊销前的利润)12.22亿美元,占部分营收的10.87%。值得一提的是,即使零售营收占公司营收大头,但真正的利润奉献者“另有其人”。

  环球谷物和油籽的库存仍处于史籍低位,加上俄乌争端让粮食价值进一步上涨,美国和巴西的玉米、80斤是多少千克大豆价值处于高位,作物的利润率远高于10年均匀秤谌,这将煽惑农家加大种植,是以将赓续提振公司事迹。

  Nutrien是环球第一大钾肥坐蓐商。公司正在加拿大萨斯喀彻温省(加拿大的“产粮之篮”)37.9万公顷土地上有钾肥独家开采权。据悉,六大坐蓐商占了环球钾肥跨越75%的产能,光Nutrien钾肥产能约莫占环球的21%。其正在旧年坐蓐约1360万吨,创史籍新高。

  该部分旧年营收为44.07亿美元,同比延长75.37%,占总营收的15.90%。EBITDA为27.27亿美元,利润率高达61.88%!(注:该部分具体是暴利,营收缺乏零售的25%,EBITDA却是后者的2倍足够!跟着环球化肥供应裁减,公司议价技能可能进一步擢升)

  自2021年以。

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